Por el Dr. Jack Rasmus

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La semana pasada, una empresa de videojuegos en problemas, Gamestop, se convirtió en el centro de atención de los medios. Los comerciantes diarios habían elevado el precio de las acciones de la empresa en miles de por ciento en solo un día. La narrativa de los principales medios de comunicación fue que el inversor ‘pequeño’ desafió a los grandes de las finanzas que habían apostado que el precio de las acciones de Gamestop se contraería, no aumentaría bruscamente. El pequeño inversor, según cuenta la historia, inicialmente ganó en grande, pero la escalada del precio de las acciones de Gamestop se detuvo en seco por las fuerzas coordinadas de Wall St., ya que las operaciones se detuvieron abruptamente más tarde en el día en medio del período previo. Pero esa narrativa, ese giro mediático, está mal. El significado real de lo sucedido es bastante diferente.

Los hechos

A principios de la semana, los comerciantes del día de acciones se reunieron en la plataforma llamada Reddit en lo que se llama un evento de crowdsourcing. Se comunicaron entre ellos en un foro llamado ‘WallStBets’ y como grupo comenzaron a apostar el precio de las acciones de Gamestop, utilizando la plataforma de negociación de acciones sin costo llamada ‘Robinhood’. Se hicieron movimientos similares contra la cadena de cines, AMC, también en grandes problemas financieros, con pocos ingresos pero cargados con montañas de deudas basura. Un par de otras empresas en condiciones similares también fueron atacadas por los comerciantes diarios. Los precios de las acciones de estas empresas —todas perdedoras o a punto de perder— se elevaron en cuestión de horas a niveles récord en algunos casos, como si estas compañías estuvieran obteniendo ganancias como un Tesla o Google. Pero no hubo razones fundamentales para la aceleración de los precios; De hecho, justo lo contrario.Apostando así, los fondos de cobertura y otros especuladores del mercado financiero estaban vendiendo en descubierto sus acciones, apostando a que su precio bajaría; y al «vender en corto», en realidad estaban manipulando las acciones para forzar una caída del precio.

La venta en corto tiene un límite de tiempo para la apuesta. Si el precio de las acciones no cae en un tiempo determinado, entonces se pierde todo el dinero ‘apostado’ por el fondo de cobertura de venta corta. A medida que el precio de Gamestop siguió subiendo, algunos de ellos se encontraron cortos de «liquidez» (dinero) para cubrir sus apuestas de venta corta. Tuvieron que vender otros activos para pagarlos. O han tenido que pedir prestado dinero a otros especuladores y prestamistas (y pagar intereses) para cubrir sus apuestas fallidas.

¡Esto nunca había sucedido antes! ¡No es así como se supone que debe funcionar el sistema, gritaron los hedgies! El día que los comerciantes no estaban jugando según las reglas del juego, ¡gritaron! Pero por supuesto que sí. Fueron las propias reglas de los fondos de cobertura. Todo era bastante legal capitalista.

Fue como una mano de póquer en un casino. Si apuestas que tu oponente no tiene una mano ganadora, puedes subir las apuestas y esperar que se retire. Ganas el bote. Pero si algún otro jugador pone dinero sobre la mesa y te vuelve a subir, es decir, en este caso elevando el precio de las acciones como lo hicieron los traders del día con Gamestop, entonces, en efecto, llaman a los fondos de cobertura como un farol; los fondos de cobertura pierden! A los hedgies no les gustó eso, por supuesto. Están acostumbrados a vender en corto sin interferencias y luego llevarse a casa todo el bote. Pero esta vez no lo hicieron. El día en que los operadores ganaban la apuesta, al menos la primera mano jugada para los fondos de cobertura hizo que el gerente del casino cambiara las reglas de la casa en el último minuto para minimizar sus pérdidas al detener las operaciones adicionales.

Así que los fondos de cobertura, los grandes especuladores de precios de los capitalistas financieros —a diferencia de los especuladores de pequeños traders de crowdsourcing— cambiaron inmediatamente las reglas del juego, es decir, sus reglas, para dar una lección a los advenedizos.

Robin Hood de las finanzas capitalistas

Los pequeños capitalistas especuladores utilizaron un sistema de negociación llamado Robin Hood para realizar sus apuestas disruptivas para hacer subir el precio de las acciones de Gamestop. ¿Qué es Robin Hood? Es un competidor de negociación financiera de Schwabs, Interactive Brokers y otras plataformas de negociación de acciones de bajo costo. En los últimos años ha habido una ‘carrera a la baja’ en los cargos por transacciones de acciones en la industria comercial. Quién puede cobrar menos por operación puede robar participación en el mercado comercial de los demás. Robin Hood irrumpió en el sector al introducir operaciones «sin comisiones». Apeló al ‘comerciante diario’ transmitiendo el mensaje de que Robin Hood se trataba de permitir que el pequeño comerciante compita con los grandes. Robin Hood prometió permitir que el pequeño comerciante especulador ganara más dinero a expensas de los grandes como los hedgies.

Excepto que Robin Hood mantuvo en secreto a su clientela de comerciantes diarios que estaba financiado en gran parte por los mismos grandes fondos de cobertura. De hecho, uno de sus más grandes, Citadel Securities, que supuestamente tenía una participación de $ 2.7 mil millones en Robin Hood.

Así que Robin Hood detuvo la especulación de los comerciantes del día en Gamestop … y casi con certeza a instancias de Citadel y otros capitalistas financieros de Wall St. Al evitar que los comerciantes diarios hicieran subir el precio de las acciones de Gamestop, los fondos de cobertura y otros vendedores en corto ahorraron miles de millones de dólares de posibles pérdidas adicionales. Al día siguiente, 28 de enero, los precios de las acciones de Gamestop y otros objetivos comenzaron a retroceder una vez más. Si bien Robin Hood ha indicado desde entonces que el comercio diario de Gamestop podría reanudarse, tendría ciertos límites en el comercio y Robin Hood dejó en claro que detendría el comercio nuevamente si fuera necesario.

El director ejecutivo de Robin Hood fue entrevistado en CNN poco después de estos eventos por el presentador, Chris Cuomo, quien preguntó abiertamente: «¿Cómo se asegura de que Robin Hood no lo manipule para el sheriff de Nottingham?». El sheriff, por supuesto, es Citadel. , otros fondos de cobertura y otros especuladores institucionales de venta en corto. El CEO de Robin Hood se quejó y se quejó durante la entrevista y se escondió detrás de la afirmación de que no fue Citadel u otro lo que lo hizo detener la compra de acciones de Gamestop y su escalada de precios. No, Robin Hood solo estaba siguiendo los requisitos regulatorios de la SEC y otros organismos reguladores gubernamentales, argumentó su director ejecutivo.

Sin embargo, quedó sin respuesta ¿por qué Robin Hood detuvo la compra de acciones de Gamestop cuando la SEC y otros organismos reguladores reales no intervinieron para detener la negociación de las acciones? Cuando se le preguntó qué agencia reguladora le pidió a Robin Hood que lo hiciera, el director ejecutivo no respondió a Cuomo. ¿Y por qué Robin Hood sólo detuvo la compra de acciones que estaban elevando el precio, pero no la venta de acciones? ¿Por qué Robin Hood actuó como regulador, cuando los reguladores no vieron la necesidad de intervenir? Después de todo, la compra de acciones de Gamestop no era menos legal que la venta al descubierto de acciones de Gamestop, de acuerdo con las reglas regulatorias capitalistas. Los reguladores del gobierno no le dijeron a Robin Hood que tenía que cerrar las operaciones de Gamestop. ¿Alguien es una pistola humeante?

Una pelea de alimentos entre especuladores financieros

Lo que sucedió con Gamestop, Robin Hood, Citadel y quién sabe qué otros grandes detrás de la escena, se entiende mejor como una pelea entre dos alas de Finance Capital. ¡No se trata del pequeño comerciante de mamá y papá David contra el Hedge Fund Goliat! No se trata de que Goliat le diga a David que baje su honda porque no está permitido pelear de esa manera.

Tanto los hedge funds como los day traders son especuladores del mercado de activos financieros. ¿Qué es un especulador? Es alguien que ‘invierte’ (también conocido como apuestas) a que el precio de alguna acción o bono o derivado o moneda subirá (o bajará). El especulador luego apuesta al alza o la caída comprando o vendiendo en corto la acción. El objetivo es entonces «voltear» las acciones compradas en un tiempo relativamente corto y así obtener una rápida ganancia de capital. No es invertir en un sentido normal. Es solo la mera compra o venta de una hoja de papel (o ahora una mera entrada electrónica) reclamando la propiedad temporal del papel. Una inversión real es comprar y mantener una acción a más largo plazo con la expectativa de que la empresa obtenga ganancias futuras que eventualmente elevarán el valor de sus acciones, en una empresa que realmente fabrica cosas o brinda un servicio real,eso requiere contratar trabajadores que, a su vez, obtengan salarios o ingresos que beneficiarían a la economía real.

Por el contrario, los especuladores financieros sólo están interesados ​​en impulsar la demanda de una acción para aumentar artificialmente su precio, luego invertirlo y obtener una ganancia financiera, es decir, una ganancia de capital. La inversión especulativa consiste en realizar una compra y luego una venta rápida para obtener una ganancia de capital. Eso también puede tomar la forma de una venta al descubierto, es decir, un contrato para comprar una acción después de que su precio haya bajado y venderla a su precio más alto en el momento del contrato. En ambos casos, se trata de vender después de una apreciación del precio.

No se equivoquen: los operadores diarios que aumentaron el precio de las acciones de Gamestop no lo estaban haciendo por el placer de ajustar la nariz de los fondos de cobertura de ventas en corto. Lo estaban haciendo para acelerar el precio de las acciones y luego venderlas rápidamente, al igual que los fondos de cobertura estaban ‘cortos’ vendiéndolas también para obtener una ganancia esperada. Solo el método de venta es diferente.

Así que ambas partes estaban planeando ‘vender’ acciones de Gamestop, solo de diferentes maneras. Los comerciantes del día aumentando el precio comprándolo primero; los hedgies reservándose el derecho de vender las acciones al precio de ayer, después de que las «compren» cuando el precio colapse mañana.

En otras palabras, ambos son especuladores de acciones financieras. Ambos están comprometiendo capital monetario que podría, y debería, invertirse en la economía real, no en reclamos de propiedad temporal en papel. La inversión real se trata de un compromiso de capital monetario a más largo plazo con el fin de hacer cosas o servicios reales que requirieron contratar y pagar salarios.

¡Ambas formas de especuladores de precios de acciones son, por tanto, buitres que se aprovechan de la economía real y socavan su recuperación! Desvían el capital dinerario muy necesario de la economía real al sector financiero que no produce crecimiento económico real, ni empleo, ni ingresos salariales, ni consumo. Los comerciantes del día no son el «pobre hombrecito» explotado por los grandes fondos de cobertura de Wall St. Son parte del problema.

El day trading también es capitalismo de casino

La especulación con acciones de negociación diaria de crowdsourcing es solo la última forma de capitalismo de casino, que choca con los especuladores financieros tradicionales dominados por fondos de cobertura, compañías de capital privado, bancos de inversión y otras formas de instituciones bancarias en la sombra que se han elevado en las últimas décadas a prominencia y poder en 21 ^st capitalismo del siglo. Los recién llegados solo están luchando por una parte del pastel de especulación de activos financieros, que los fondos de cobertura y los otros bancos en la sombra e inversores profesionales se habían comido antes.

Por lo tanto, es una absoluta tontería hacer que la última especie de especuladores financieros, los traders diarios de crowdsourcing, parezca el «pequeño» aplastado por los grandes jugadores de Wall St. No se trata de pequeños especuladores financieros buenos, grandes especuladores financieros malos. Esta es una pelea de comida familiar entre sectores de las finanzas capitalistas.

La verdadera pregunta es ¿qué ha dado lugar a la lucha alimentaria familiar? ¿Qué lo ha habilitado en primer lugar? ¿Y cómo refleja una crisis social más profunda en el país?

Tecnología, el gran desestabilizador del sistema

La tecnología en general, y las redes sociales en particular, han contribuido significativamente a la creciente inestabilidad política en Estados Unidos. Ha permitido que las teorías de la conspiración y las mentiras desplacen el debate sobre los hechos. Sin la tecnología y las redes sociales no habría habido Trump, Trumpismo, Breitbart, Parler, Proud Boys-Oath Takers, colapso político institucional y ahora el declive acelerado de la democracia en Estados Unidos. Puede que la tecnología no sea la causa fundamental de lo anterior, pero ciertamente ha sido un factor importante para la profundización de las causas más fundamentales.

¡Piense en Reddit, la aplicación WallStBets del comerciante diario, Robin Hood, etc. como los mercados financieros análogos a los Breitbarts, Parlers, etc.en la esfera de los mercados políticos! La tecnología está interrumpiendo 21 ^st capitalismo del siglo en miles de formas. ¡El Moloch ha comenzado a devorarse a sí mismo!

La tecnología ha permitido a la pandilla de los especuladores de comerciantes diarios desafiar a los fondos de cobertura y la capacidad de otros bancos en la sombra para manipular el espectáculo del especulador capitalista como quieran. Ha permitido al inversor «pequeño» agregar sus apuestas en un juego lo suficientemente grande como para competir con los capitalistas financieros tradicionales; ha permitido al «pequeño» inversor comunicarse y coordinar esas apuestas; y ha permitido que la concentración de apuestas financieras mueva una acción o incluso quizás un mercado, al contrario de las apuestas de los hedgies y otros especuladores tradicionales. Y eso es lo que realmente ha cabreado a este último.

¡Así que los viejos especuladores respondieron rápidamente! Y sus aliados políticos ahora celebrarán reuniones y darán otra palmada en la muñeca a los recién llegados. El Congreso ya ha convocado a audiencias de comités para averiguar cómo abordarlo en caso de que vuelva a suceder.

Los verdaderos orígenes del conflicto

Los especuladores financieros de crowdsourcing del ‘tipo pequeño’ no son realmente tan ‘pequeños’. Prácticamente todo el comercio de acciones de los comerciantes diarios lo realizan jugadores que se encuentran fácilmente dentro del 5% más rico de los hogares en los EE. UU., Y probablemente incluso menos. Entonces, ¿de dónde han obtenido su capital monetario para hacer tales apuestas suficientes para desafiar las reglas del juego establecidas? El mismo lugar donde los fondos de cobertura y otros, en última instancia, obtienen su capital monetario.

Desde al menos el último cuarto de siglo, el banco central de EE. UU., La Reserva Federal, ha inyectado decenas de billones de dólares al sistema bancario. Los grandes bancos comerciales afiliados a la Fed, es decir, Chases, Wells, Citi, Bank of America, a su vez, han prestado decenas de billones de dólares a los bancos en la sombra, es decir, bancos de inversión, capital privado, capital de riesgo, fondos de cobertura, etc. a su vez, redirigen gran parte de ella a los mercados de activos financieros: acciones, bonos, derivados, etc. Obtienen beneficios financieros récord para ellos y sus propietarios y miembros, que luego la redirigen también a los mismos mercados.

Al mismo tiempo, el sistema fiscal estadounidense se ha vuelto del revés: más de 15 billones de dólares en recortes de impuestos han llegado a la clase inversora desde 2001. Eso también se redirige en gran medida a los mercados financieros.

Luego está el conducto corporativo en sí. Las corporaciones estadounidenses han redistribuido más de un billón de dólares al año en promedio, cada año, desde 2010 a sus accionistas en forma de recompra de acciones y pagos de dividendos. Bajo Trump, el promedio para 2017-19 fue de $ 1.3 billones al año. Los profundos recortes de impuestos sobre las ganancias de capital desde 2001 significan que los accionistas pueden quedarse con más recompras y pagos de dividendos, y eso a su vez significa que se canalizan aún más a los mercados de activos financieros.

De modo que la política monetaria de la Fed, la política fiscal del gobierno de EE. UU. Y las prácticas de recompra de dividendos de las corporaciones han convergido en las últimas dos décadas para que los mercados de valores de EE. UU. Y el mundo sigan subiendo. Pero los fondos de cobertura no han sido los únicos inversores que han engordado con la redirección de capital monetario masivo a los inversores. Casi todos los que se encuentran dentro del 5% superior de la escala de ingresos, y eso significa que la multitud de comerciantes diarios, también se han beneficiado.

El ‘chico pequeño’ del crowdsourcing ha tenido un exceso de capital monetario con el que arriesgarse en operaciones especulativas como Gamestop, no menos que los fondos de cobertura, gracias a la Fed, el gobierno y las empresas estadounidenses. Agregue las nuevas tecnologías al polvo seco del exceso de capital especulativo y la mezcla es explosiva. ¡Es un brebaje de brujas de especulación financiera!

La realización detrás de la apariencia

Lo que atrae en esta historia de Gamestop es la aparición de ‘chicos pequeños’ siendo jodidos por los grandes incluso después de que descubren cómo ‘ganar uno’. El asunto Gamestop es solo otra confirmación para John Q. Public de que el sistema está manipulado. Gamestop es un ejemplo de cómo aquellos con riqueza y poder pueden cambiar las reglas del juego en el medio del juego para asegurarse de que siempre saldrán ganando. Y no solo nos lo hacen a ‘nosotros’. Se lo hacen el uno al otro. Los peces grandes siempre comen a los más pequeños, incluso a los más pequeños de su propia especie.

Pero uno debería estar menos preocupado por las quemaduras de los comerciantes diarios y más por las decenas de millones de familias estadounidenses que pasan hambre, se quedan sin trabajo, son desalojadas de sus alquileres y mueren por cientos de miles debido a un sistema de atención médica fallido y un gobierno bruto. mala administración. El día en que los especuladores de acciones comerciales sobrevivirán. Es posible que muchos que no tienen idea de lo que es una operación de acciones no lo tengan.

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El Dr. Jack Rasmus escribe en su sitio de blogs, Jack Rasmus, donde se publicó originalmente este artículo. Es un colaborador frecuente de Global Research.La fuente original de este artículo es Global ResearchCopyright © Dr. Jack Rasmus , Investigación global, 2021