Se prevé que el «Pánico bélico máximo» podría afectar al sistema financiero mundial en un plazo de 1 a 3 semanas.

15 de marzo de 2026

El peor escenario posible podría estar a solo unas semanas. El tráfico a través del estrecho de Ormuz se ha visto prácticamente paralizado por la guerra con Irán, y se especula mucho con la posibilidad de que los hutíes pronto interrumpan por completo el tráfico comercial a través del mar Rojo. Si tal escenario se materializara, sería catastrófico para la economía global. La buena noticia es que, hasta el momento, no se observa pánico generalizado entre los inversores. La mayoría parece creer que esta crisis es solo temporal. Así, aunque el precio del petróleo ha subido más del 40 % desde el inicio de la guerra, el sistema financiero global en general se mantiene relativamente estable en este momento.

El S&P 500 solo ha caído un 3% en lo que va del año y un 5% desde su máximo histórico, aún lejos de alcanzar un mercado bajista o incluso una corrección, lo que sugiere que los inversores todavía no están entrando en pánico por la guerra entre Estados Unidos e Israel contra Irán. Pero eso podría cambiar pronto.

Sin duda, los precios del petróleo se han disparado más del 40 % desde que comenzó la guerra hace dos semanas y acumulan un aumento de casi el 70 % en lo que va del año. Sin embargo, siguen estando por debajo del máximo alcanzado tras la invasión rusa de Ucrania en 2022, a pesar de que una quinta parte de las reservas mundiales de petróleo están bloqueadas por el bloqueo de facto del estrecho de Ormuz impuesto por Irán.

Por supuesto, no haría falta mucho para que los mercados financieros colapsaran.

Dan Alamariu, estratega geopolítico jefe de Alpine Macro, advierte que si esta guerra con Irán persiste, podríamos ver un «pico de pánico bélico» en aproximadamente 1 a 3 semanas …

Alamariu reconoció que existe una creciente probabilidad de que la guerra se prolongue más allá de los dos meses que había previsto, y que el estrecho de Ormuz probablemente permanezca cerrado durante todo el conflicto. Esto significa que los precios del crudo Brent se mantendrán por encima de los 100 dólares el barril, e incluso podrían superar los 150 dólares. Sin embargo, el mercado aún no ha alcanzado el punto máximo de pánico.

“Es probable que el pánico bélico alcance su punto máximo en las próximas 1 a 3 semanas”, predijo. “Cuanto más dure el conflicto, más tendrán en cuenta los inversores los daños económicos”.

Según Alamariu, utilizando los precios del petróleo como indicador del pánico en los mercados, el crudo históricamente ha alcanzado su punto máximo entre cuatro y ocho semanas después del inicio de conflictos similares. La guerra de Irán ya ha entrado en su tercera semana.

Si el precio del petróleo supera los 150 dólares por barril y se mantiene en ese nivel durante un período prolongado, provocará un pánico generalizado.

No tengo ninguna duda al respecto.

Lo que los inversores realmente querrían ver es el fin de la guerra, pero el fin de la guerra ni siquiera se vislumbra en el horizonte en este momento…

El ministro de Asuntos Exteriores iraní, Abbas Araghchi, declaró el domingo que «no vemos ninguna razón por la que debamos hablar con los estadounidenses», en referencia a las afirmaciones del presidente Trump de que Irán busca un acuerdo para poner fin a la guerra entre Estados Unidos e Irán.

“Nunca pedimos un alto el fuego, ni siquiera hemos pedido negociaciones”, dijo Araghchi en el programa “Face the Nation with Margaret Brennan”.

Al entrar la guerra en su tercera semana, el Sr. Trump afirmó en los últimos días que Irán desea llegar a un acuerdo. El presidente declaró en una publicación en Truth Social el viernes por la noche que Irán «está totalmente derrotado y quiere un acuerdo, ¡pero no un acuerdo que yo aceptaría!». El sábado, declaró a NBC News que «Irán quiere llegar a un acuerdo, y yo no quiero hacerlo porque las condiciones aún no son lo suficientemente buenas».

Mientras el tráfico a través del estrecho de Ormuz permanezca paralizado, la guerra no tendrá fin.

Un portavoz de las FDI nos dice que los israelíes se están preparando «para al menos tres semanas más de operaciones» …

Un portavoz de las Fuerzas de Defensa de Israel (FDI) declaró que el ejército se está preparando para al menos tres semanas más de operaciones contra Irán y que aún le quedan «miles de objetivos».

La general de brigada Effie Defrin declaró a CNN que las fuerzas israelíes están coordinando estrechamente con Estados Unidos y que tienen planes que van más allá de la festividad judía de la Pascua.

«Tenemos miles de objetivos por delante», dijo Defrin. «Estamos preparados, en coordinación con nuestros aliados estadounidenses, con planes que se extenderán al menos hasta la festividad judía de la Pascua, dentro de unas tres semanas».

Esperemos que la guerra termine en cuestión de semanas.

Pero desde mi punto de vista, creo que es un objetivo demasiado optimista.

Hay muchísimas maneras en que esta guerra podría empeorar mucho.

Por ejemplo, si los hutíes interrumpieran el tráfico comercial a través del Mar Rojo bloqueando el estrecho de Bab el-Mandeb , nos enfrentaríamos a una situación de pesadilla como ninguna otra que hayamos visto antes…

Alamariu señaló que es probable que los aliados hutíes de Irán en Yemen intenten cerrar el Mar Rojo al transporte marítimo comercial, lo que agravaría aún más la difícil situación económica que ya se está viviendo tras el cierre del Estrecho de Ormuz.

«Una interrupción simultánea en ambos estrechos agravaría la crisis, afectando los flujos adicionales de petróleo de aproximadamente 5 millones de barriles diarios que normalmente transitan por el estrecho de Bab el-Mandeb y perjudicando una ruta comercial principal entre Europa y Asia», advirtió. «Esto podría avivar aún más la inflación, especialmente en Europa».

Si el estrecho de Ormuz y el estrecho de Bab el-Mandeb se bloquearan simultáneamente, prácticamente nada podría salir de Arabia Saudí ni de otros países del Golfo.

Ya he escrito mucho sobre el petróleo, el gas natural y los fertilizantes, pero muchas otras industrias también se verían profundamente afectadas.

Por ejemplo, la mayor fundición de aluminio del mundo se ha visto obligada a reducir su producción …

La mayor planta de fundición de aluminio del mundo, ubicada en Oriente Medio, redujo su producción en aproximadamente un 20% el domingo, lo que supone otro acontecimiento preocupante para la economía global. La crisis en el estrecho de Ormuz ya no se limita al sector energético , sino que se está extendiendo a los metales industriales . Estos efectos indirectos podrían pronto perturbar las cadenas de suministro globales y reducir la disponibilidad de aluminio, lo que provocaría un aumento de los precios.

Bloomberg informa que Aluminium Bahrain (Alba) comenzó el domingo un cierre controlado y seguro de tres líneas de procesamiento para preservar la continuidad del negocio en medio de las graves interrupciones en las rutas marítimas a través del estrecho de Ormuz.

La economía global se ha integrado mucho más de lo que la mayoría de la gente cree.

Cuando sube el precio del petróleo, sube para todos.

Y el dolor ya empieza a sentirse en toda la economía estadounidense …

Los conductores de Uber y Lyft nos comentaron que, debido al aumento del precio de la gasolina, ahora son más selectivos con los viajes que aceptan. Esto se debe a que Uber y Lyft controlan las tarifas, lo que significa que los conductores no pueden subir los precios cuando aumentan sus costos operativos. Algunos conductores de plataformas digitales están rechazando viajes cortos y peor pagados que consumen combustible y, en cambio, buscan viajes más largos que les resulten rentables.

Mientras tanto, los conductores de vehículos eléctricos están viviendo un momento de auge. Mientras los conductores de vehículos de gasolina se estremecen al pagar el combustible, los propietarios de vehículos eléctricos celebran lo que algunos han llamado una victoria. Los costos de recarga no se han disparado al mismo ritmo que los precios del petróleo. Esto les brinda a los conductores de vehículos eléctricos, incluidos los que trabajan en plataformas de transporte compartido, una ventaja económica significativa.

El aumento del precio de la gasolina también influye en el debate sobre la vuelta a la oficina. Para quienes se desplazan al trabajo en coche, llenar el depósito más caro significa menos dinero para otras cosas.

“Cuando los precios de la gasolina se disparan, el desplazamiento diario al trabajo se convierte, en la práctica, en una reducción de sueldo”, nos comentó un director de operaciones.

Si esta guerra se prolonga, las cosas empeorarán mucho.

Prácticamente todo lo que compramos habitualmente se ve afectado por el precio del petróleo, y eso incluye los alimentos.

Se necesita energía para cultivar alimentos, y también se necesita energía para transportarlos a las tiendas.

Si el precio del petróleo sube a 150 dólares el barril y se mantiene ahí, ir al supermercado se volverá mucho más caro.

El precio medio de la carne picada ya ha subido  casi un 20 por ciento en el último año…

El precio promedio de la carne molida, 100% carne de res, excluyendo la pierna, la paleta y el solomillo, y excluyendo las hamburguesas preformadas, finalmente se tomó un respiro en febrero y apenas se movió, aumentando solo un 0,2%, después de dispararse mes tras mes casi ininterrumpidamente durante todo un año.

A 6,74 dólares por libra, el precio medio ha subido casi un 20% con respecto al año anterior y un 73% desde enero de 2020.

Al interrumpir el tráfico a través del estrecho de Ormuz, los iraníes nos están golpeando donde más nos duele.

Saben que los consumidores estadounidenses no tienen una tolerancia al dolor muy alta.

Así que piensan que pueden sentarse a esperar a que el dolor alcance niveles insoportables.

Pero no creo que el presidente Trump vaya a poner fin a esta guerra hasta que rompa el control iraní sobre el estrecho de Ormuz.

Eso podría llevar tiempo, por lo que parece que esta crisis nos acompañará durante bastante tiempo.

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