Rosenberg: Estamos en una depresión

por Tyler DurdenVie, 10/09/2020 – 19:40

Escrito por John Mauldin a través de MauldinEconomics.com,

Disney está despidiendo a 28.000 trabajadores. American Airlines y United Airlines planean recortar 31.000 trabajadores. El decepcionante informe de desempleo de la semana pasada muestra que nos queda un largo camino por recorrer. Quizás mucho más de lo que pensamos.

Voy a citar extensamente a mi amigo David Rosenberg, quien creo que es absolutamente acertado:Informe de trabajos muestra los efectos de la reapertura: Rosenberg de BlackRock

«Se cuentan estos sectores y antes de la crisis, mantenían 32 millones de puestos de trabajo, o alrededor de un tercio de la fuerza laboral del sector privado, y me parece que la mitad de ellos no volverá a sus trabajos anteriores.

«Y no estoy seguro de que mucha gente entienda que los parques de atracciones, las aerolíneas, los hoteleros y los restaurantes no pueden permanecer en el negocio al 50% de su capacidad (o incluso al 75% en el caso de los restaurantes).

«… Tal como está, la Cámara de Comercio de EE. UU. Dijo que el 25% de las pequeñas empresas ya cerraron. Otra encuesta de Ipsos concluyó que dos tercios todavía están nerviosos por dejar sus hogares; el 59% dice que tiene la intención de permanecer encerrado en los suyos hasta que surjan signos de que el virus está «totalmente contenido». Una encuesta de YouGov / CBS concluye que el 85% de los hogares estadounidenses dicen que no se subirían a un avión incluso si pudieran ¡Es por eso que la industria necesita un rescate!

«Una  encuesta de Washington Post / University of Maryland muestra que solo el 56% de los consumidores en todo el país tiene la intención de comprar en el supermercado, lo que supongo que es un punto de datos alcista continuo para los servicios de entrega, pero eso es todo. Solo el 33% dice que se siente cómodo entrar en una tienda minorista, y solo un 22% dice que está dispuesto a cenar en un restaurante.

«Todas estas encuestas dicen básicamente lo mismo: no será ‘el negocio como de costumbre’, ya que los toros intentarán convencerte, y lo mejor que podemos esperar es una recuperación parcial.  Quiero decir, en el mejor de los casos. en nuestras manos estaba un declive económico vertical descendente con pérdidas de empleo de un orden de magnitud más alto que cualquier cosa que hayamos presenciado desde la Gran Depresión. Por lo tanto, aunque el mercado de valores le dice que lo tiene todo resuelto, puedo asegurarle que En este momento nos enfrentamos a un futuro económico muy incierto y, lamentablemente, la mayoría de los riesgos a largo plazo son a la baja.

«Estamos en una depresión, no en una recesión, sino en una depresión. Y creo que la dinámica de una depresión es diferente a la de una recesión porque las depresiones provocan un cambio secular en el comportamiento. Las recesiones del ciclo económico clásico se olvidan en un año después de que terminen, las cicatrices de esta tardarán años en sanar «.

Aunque la tasa de desempleo bajó al 7,9%, eso se debió en gran parte a una caída de casi 700.000 en la población activa. Hemos recuperado algo más de la mitad de los puestos de trabajo perdidos entre febrero y abril. El ritmo de las ganancias, tanto totales como privadas, se desaceleró por tercer mes consecutivo y parece que se ralentizará.

Habrá una recuperación.  ¿Esos cientos de miles de emprendedores que han cerrado sus negocios? Abrirán otros nuevos.

Pero no en seis meses. ¿De dónde sacarán capital?

Una cosa es rescatar a las aerolíneas con varios miles de millones de dólares. ¿Qué pasa con la panadería local con 15 empleados? ¿De dónde sacan la capital para reabrir cuando sea el momento adecuado?

Puedes repetir esa historia un millón (o más) de veces.

Sepa esto: lo que no puede continuar, no lo hará. No podemos seguir acumulando deudas a este ritmo para siempre, y no podemos pagar lo que tenemos.

* * *

Predigo una crisis sin precedentes que conducirá a la mayor destrucción de riqueza de la historia. Y la mayoría de los inversores desconocen por completo la presión que se genera en este momento. Aprende más aquí.

Zerohedge.com