El Sistema Bancario Global Se Encuentra Realmente En Un Territorio Desconocido, Y Están Inventando Las Reglas A Medida Que Avanzan
20 de marzo de 2023
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El miedo está en el aire. En los últimos días hemos visto un nivel de pánico que no habíamos presenciado desde 2008, y en ese entorno la gente solo quiere asegurarse de que su dinero esté seguro. Pero hay muy pocos lugares en nuestro sistema financiero que son realmente «seguros» en este momento. La industria de las criptomonedas ya ha experimentado una caída absolutamente desastrosa, el colapso de los precios de los bonos ha abierto un agujero negro de 620 mil millones de dólares en los balances de los bancos, los precios de los bienes raíces residenciales han comenzado a caer en picado y ahora la mayor crisis de bienes raíces comerciales en toda la historia del Estados Unidos se avecina . La buena noticia es que los precios de las acciones se mantienen estables por ahora, pero eso solo puede durar un tiempo. Al igual que presenciamos en 2008, una gran crisis bancaria inevitablemente afectará muy duramente al mercado de valores.


Ojalá no fuera cierto, pero sin los bancos no tenemos economía.

Y en este momento estamos “en medio de una crisis bancaria nacional que no se veía desde la Gran Recesión” …

Los estadounidenses se encuentran en medio de una crisis bancaria nacional que no se había visto desde la Gran Recesión, lo que lleva a muchos a preguntarse si los problemas actuales del país son tan graves como lo fueron en 2008.

La aterradora saga ha ocurrido en el transcurso de solo dos semanas y ha provocado la desaparición de cuatro bancos importantes: Silvergate, Silicon Valley Bank, Signature y, más recientemente, el principal prestamista mundial Credit Suisse.

Pero a pesar de que nuestros líderes han tenido 15 años para resolver las cosas desde la última crisis financiera, su respuesta a esta nueva crisis ha sido un completo fracaso hasta ahora.

A pesar de estar ya «rescatada», las acciones de First Republic cayeron otro 47 por ciento el lunes …


First Republic vio cómo sus acciones se desplomaban un 47% durante la negociación del lunes, liderando las pérdidas entre los bancos regionales. La acción, que rondaba los $115 por acción el 8 de marzo, cotizaba alrededor de $12 por acción el lunes, el nivel más bajo en una década y un 87% menos que hace solo un mes.

Esto no se suponía que pasara.

Cuando los bancos más grandes de Estados Unidos invirtieron 30 mil millones de dólares en la institución en problemas que se suponía que sería el final de todo…

La caída prolongada se produjo en medio de temores de que First Republic pueda necesitar recaudar más fondos a pesar de un acuerdo de rescate sin precedentes de $ 30 mil millones anunciado la semana pasada por algunos de los bancos más grandes del país.

Como parte del acuerdo, JPMorgan Chase, Citigroup, Bank of America y Wells Fargo contribuirán cada uno con $5 mil millones; Goldman Sachs y Morgan Stanley depositarán unos 2500 millones de dólares cada uno, según un comunicado de prensa de los bancos. Truist, PNC, US Bancorp, State Street y Bank of New York Mellon aportarán alrededor de mil millones de dólares cada uno.


Pero eso obviamente no funcionó, por lo que ahora JPMorgan Chase y los otros grandes bancos están trabajando en una nueva «solución» …


The Wall Street Journal informó anteriormente que JPMorgan y su CEO, Jamie Dimon, estaban trabajando con otros en la industria en una solución para el banco, cuyas acciones cayeron un 87% este mes.

La triste verdad es que no saben cómo manejar lo que enfrentamos, por lo que solo están inventando cosas sobre la marcha.

Por supuesto, lo mismo está sucediendo en Europa.

Las acciones de Credit Suisse han bajado un 67 por ciento durante el último mes, y en los últimos días se arregló apresuradamente una compra del banco por parte de UBS.


Desafortunadamente para aquellos que poseían “bonos de nivel uno adicionales”, el valor de esos valores “se reducirá a cero como parte del trato” …

Se prevé que una parte de los tenedores de bonos de Credit Suisse desaparezca tras la adquisición del banco en apuros por parte de UBS, lo que hará que las inversiones por valor de 16.000 millones de francos suizos (17.000 millones de dólares) se vuelvan inútiles.

El regulador suizo FINMA anunció el domingo que los llamados bonos adicionales de nivel uno, que se consideran inversiones relativamente riesgosas, se suscribirán a cero como parte del acuerdo.


Esto no es lo que esperaban los tenedores de bonos.

Normalmente, los accionistas están subordinados a los tenedores de bonos, pero en este caso se les pagará a los accionistas mientras que los tenedores de bonos AT1 literalmente no obtienen nada …

La medida enfureció a los tenedores de bonos AT1 de Credit Suisse ya que aparentemente sus inversiones se perdieron, mientras que los accionistas recibirán pagos como parte de la adquisición. Por lo general, las inversiones en acciones se clasificarían como secundarias a los bonos AT1.

Por lo tanto, la decisión “puede interpretarse como una subordinación efectiva de los tenedores de bonos AT1 a los accionistas”, dijeron los estrategas crediticios de Goldman Sachs en una nota de investigación publicada el domingo.

Simplemente cambiaron las reglas del juego sobre la marcha y, como resultado, todo el mercado de bonos AT1 se está derrumbando como un castillo de naipes …

No es de extrañar que esta mañana todo el universo de los bonos más riesgosos de los prestamistas europeos (los del nivel AT1) se desplomara después de que UBS aceptara comprar el banco en un acuerdo histórico impuesto por el gobierno destinado a contener una crisis de confianza que había comenzado a extenderse por todo el mundo. mercados financieros globales. Fue la mayor pérdida hasta ahora para el mercado AT1 de Europa, que se creó después de la crisis financiera para garantizar que las pérdidas fueran asumidas por los inversores y no por los contribuyentes.

Se supone que el mundo financiero opera en base a un conjunto de reglas muy predecibles.

Pero si las autoridades se van a inventar las cosas cada vez que estalle una nueva crisis, eso solo creará aún más miedo.

Como mencioné ayer, un informe reciente determinó que hay 186 bancos más en los Estados Unidos que están “en riesgo de quiebra”.

Entonces, si la quiebra de un par de bancos ya ha causado tanto drama, ¿te imaginas cómo serán las condiciones si docenas más comienzan a arruinarse?

Animo a todos a hacer lo que sea necesario para prepararse para el caos que se avecina , y eso incluye poner su dinero en lugares que sean relativamente seguros.


Lamentablemente, la lista de lugares seguros para depositar su dinero se reduce cada día que pasa.

Las criptomonedas ya se han derrumbado, los bonos corporativos son claramente un peligro, los bonos del gobierno han perdido valor, los bienes raíces son una gran apuesta y cualquiera que tenga más de $250,000 en un solo banco en este entorno no está siendo sabio en absoluto.

Realmente estamos en un territorio desconocido, y las cosas solo se volverán más locas a partir de aquí.

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