El rally del dólar de Estados Unidos, junto con las políticas del BCE y sugerencia de la Reserva Federal a elevar las tasas en diciembre, está en riesgo de la voladura de un carry trade $ 9,000,000,000,000.

Cuando la Fed recortó las tasas de interés a cero en 2008, inundó el sistema con dólares estadounidenses. El dólar estadounidense es la moneda de reserva del mundo. No importa en qué país estás en (con pocas excepciones) que puede pedir prestado en dólares estadounidenses.

Y si usted puede pedir prestado en dólares estadounidenses en el 0,25% … y poner ese dinero en cualquier cosa produciendo más … usted podría hacer una matanza.

Un fondo de cobertura en Hong Kong podría pedir prestado $ 100 millones, pagar sólo $ 250.000 en intereses y arar ese dinero en reales brasileños que rindieron 11% … el bloqueo en un retorno $ 9.750.000.

Este era el lado estrictamente financiero de las cosas. Por el lado de la economía, los gobiernos tanto soberanos y locales prestados en dólares en todo el mundo para financiar diversos proyectos de infraestructura y municipales.

En pocas palabras, el gobierno de Estados Unidos estaba prácticamente dando dinero y el mundo se dio cuenta, tomando prestado de dólares a un ritmo récord. Hoy en día, el carry trade mundial (es decir, el dinero prestado en dólares y ha invertido en otros activos) se sitúa en más de $ 9 billones de dólares (más grande que la economía de Francia y Brasil combinado).

Esto funcionó mientras el Dólar mantiene estable. Pero en el verano del año pasado (2014), el dólar de Estados Unidos comenzó a la evasión de un patrón de cuña de varios años:

¿Por qué es importante?

Debido a que el momento en que el dólar estadounidense comenzó a reunirse agresivo, el comercio mundial de acarreo Dólar estadounidense comenzó a volar. No es coincidencia que los productos del petróleo, y las acciones de mercados emergentes se desplomaron casi inmediatamente después de que comenzara este proceso.

El siguiente gráfico muestra un gráfico de dólar estadounidense invertido (por lo que cuando el dólar mítines, el gráfico cae), el mercado de acciones de Brasil (línea azul), Materias Primas en (línea roja) en general y Petróleo (línea verde). Como se puede ver, tan pronto como el dólar estadounidense comenzó a reunir, desencadenó una implosión en «riesgo de» activos.

Este proceso no ha terminado, no por un tiro largo. Como cualquier persona que invirtió durante la crisis del peso o la crisis asiática puede decir, cuando los carry trades estallan, la volatilidad puede ser extrema.

De hecho, el Dólar como salido de un patrón de cuña descendente MASIVO que predice un mercado alcista de varios años.

La caída del mercado en agosto desencadenada por China devaluar el yuan (otra víctima del mercado alcista del dólar de Estados Unidos) fue sólo el comienzo. Una vez el rally del dólar estadounidense comienza realmente a todo vapor, podríamos ver muy bien de un accidente.

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